发布第一季度财报后，国内最大的孤苦存储器厂商江波龙4月28日跌了4.91%。本年第一季度，江波龙营收同比减少4.41%，净利润同比由盈转亏。

据近日多家上市存储器厂商发布的财报，这些厂商第一季度功绩冷暖不均，其背后，下流需求复苏的力度未能催化总共厂商的功绩。

在公告中，有存储厂商示意，AI PC等末端对存储容量需求有所带动，促使半导体下流市集需求回暖。也有厂商示意，以消费电子为中枢的下流末端市集复苏仍然巩固。

功绩冷暖不均

国内多家存储上市公司不径直坐蓐NAND Flash或DRAM两种存储颗粒，但坐蓐或销售与之连接的主控芯片、存储模组、固态硬盘等。近日多家存储器厂商发布第一季度财报。

其中，江波龙第一季度录得营收42.56亿元，同比有所下滑，净利润亏空1.52亿元。不异录得净利润亏空的是朗科科技。本年第一季度，朗科科技营收2.34亿元，同比增长5.19%，净利润亏空0.13亿元，亏空同比扩大。

本年第一季度，另有一些存储器厂商录得功绩增长。澜起科技第一季度营业收入12.22亿元，同比增长65.78%，净利润5.25亿元，同比增长135.14%；兆易翻新第一季度营收19.09亿元，同比增长17.32%，净利润2.35亿元，同比增长14.57%；香农芯创第一季度营收79.06亿元，同比增长243.33%，净利润0.17亿元，同比增长18.66%。

冷暖不均的情况，在近日知道的2024年财报中也体现了。2024年，朗科科技营收8.29亿元，同比减少23.73%，净利润亏空0.99亿元，亏空同比扩大。香农芯创2024年营收242.71亿元，同比大增115.4%，但净利润录得2.64亿元，同比减少30.08%。

另有多家存储器厂商录得2024年功绩增长。2024年，江波龙营收174.64亿元，同比增长72.48%，净利润4.99亿元，同比扭亏为盈；澜起科技当年营收36.39亿元，同比增长59.2%，净利润14.12亿元，同比增长213.1%；兆易翻新营收73.56亿元，同比增长27.69%，净利润11.03亿元，同比增长584.21%；德明利营收47.73亿元，同比增长168.74%，净利润3.51亿元，同比增长1302.3%。

冷暖不均的功绩背后，各厂商对市集需求的感知并不一致。其中，一些录得功绩增长的厂商与AI的相关较大，并说起AI带来的需求增长，录得亏空的厂商则与消费类家具有较大的相关，并说起消费电子复苏较慢。

其中，澜起科技为云筹备和AI领域提供芯片管制有筹备，内存连接家具包括DDR5内存接口、模组配套芯片等。该公司示意，2024年众人工作器及筹备机行业需求回暖，DDR5浸透率教化，当年第四季度公司营收、净利润创单季度历史新高。本年第一季度功绩增长主要原因是受益于AI产业趋势，行业需求繁荣，DDR5浸透率捏续教化，公司DDR5内存接口及模组配套芯片出货占比有所增多。

兆易翻新家具包括NOR Flash闪存家具、DRAM自有品牌等，该公司示意，去年行业下流市集需求回暖，公司家具在消费、筹备等领域竣事收入和销量大幅增长。闪存主控芯片、固态硬盘及内存条厂商德明利则示意，去年AI等新兴手艺快速发展下，存储家具需求增长，类似原厂供应端调控也使闪存存储价钱高于前一年。

也有一些厂商感受到下流消费电子需求复苏较慢、库存积压。

朗科科技家具包括固态硬盘、闪存赶走芯片、内存条等，该公司示意，去年亏空主要原因包括消费类存储需求疲软，当年第二季度下流渠谈大宗以奢靡库存为主要目的，行业竞争加重，公司消费类存储收入及毛利率均同比下降。存储模组和存储主控芯片厂商江波龙则示意，本年第一季度的功绩走势延续了去年第三、四季度的承压趋势，在往时三个季度中，以消费电子为中枢的下流末端市集复苏仍然巩固，类似去年下半年运转的下搭客户消化库存影响，导致半导体存储行业价钱上升趋势受挫。

原厂控产

从市集需求看，NAND Flash厂商铠侠连接致密东谈主此前告诉记者，本年上半年手机和PC的需求不太建壮，需求较为坚挺的是数据中心。

以手机为例，市集讨论机构IDC数据浮现，本年第一季度众人智高手机出货量3.049亿部，同比增长1.5%，低于去年全年智高手机出货量的增幅6.4%。PC市集在阅历一段较永劫候的下滑后也在复苏进程中，去年众人PC出货量同比增长1%，本年第一季度PC出货量则同比增长4.9%。

市麇集座需求响应在价钱上，据闪存市集数据，从2023年第三季度至2024年第三季度，DRAM和NAND Flash两种主要的存储颗粒的价钱连涨五个季度，至2024年第四季度，DRAM价钱连续飞腾，NAND却价钱着落了。在消费淡季的影响下，本年第一季度DRAM和NAND Flash价钱全面着落。

在需求未全面复苏的情况下，存储供应端在进行相应治愈以踏实价钱。2024年12月，好意思光晓谕NAND晶圆减产10%，当月铠侠也运转奉行减产。本年1月三星西安工场NAND产能减少超10%，SK海力士规划在2025年上半年将NAND产量减少10%。响应在末端价钱上，多名闪存家具商家近日告诉记者，闪存家具近期已出现加价趋势。

看向后续，铠侠连接致密东谈主告诉记者，公司莫得商量类似去年那种大限制减产，但会把柄实质市集需求作念得当的治愈。预测本年下半年手机和PC的需求会有所还原，带动下半年NAND市集得回较好的还原和成长。

还有厂商也以为存储市集后续将有所回暖。江波龙示意，后续跟着各大存储晶圆原厂继续晓谕新一轮减产或控产规划，本年第一季度后半期存储家具的市集价钱及各方激情预期均出现较着上扬，且下搭客户消化库存程度基本收尾，预测半导体存储市集本年3月底运转逐步回暖。

此外，近期关税治愈等讯息影响下，也有市集讨论机构示意，不笃定身分的出现，增强了接下来存储期市集的往来动能。TrendForce集邦接洽此前预测第二季度NAND Falsh价钱将止跌回稳。近日该机构又示意，海外地方变化蜕变了存储器供需方的计谋，营业两边急于股东坐蓐出货，采购端但愿成立安全库存，提高DRAM和NAND Flash库存水位。受备货潮带动，预测第二季度DRAM和NAND Flash合约价涨幅皆为3%~8%，高于此前的预期。

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郑栩彤

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